这篇文章会告诉你什么是「外汇利差」,不管你是要作 外汇交易 、投资基金、或是单纯的外币定存,除了汇率影响以外,「利差」也就是利率差异,会是需要考虑的因素之一。
利差和汇差有什么不同?对哪些商品有影响?想要避险或是从中赚取差价该如何操作?
以下是市场先生整理的资料:
外汇 是什么? 影响 外汇 投资成果的两个名词:「利差」和「汇差」 外汇利差在不同国家间分别是多少? 高利率有比较适合赚 外汇利差 吗? 赚取外汇利差的3种投资管道 外汇交易快速总结: 外汇 是什么?
外汇 也被称为FX或外汇交易,是指将一种货币转换成另一种货币,
换句话说,外汇投资就是将一种货币转换成另一种货币进行投资。
影响 外汇 投资成果的两个名词:「利差」和「汇差」
首先区分影响外汇交易成果的两个名词:
1. 汇差
先从大家熟悉的汇差谈起,不同国家货币之间汇率,也就是兑换的比率持续变动,买进卖出时间点不同,中间形成的差价。
例如:台币对美元汇率是1:30时,你用30万台币换了1万美元,后来美元升值,台币对美元汇率是1:32时,你把1万美金换回台币,最终得到32万台币,和最初始相比就多了2万元。当然,如果相反的美元贬值,那就会造成损失。
更多汇差的细节,可阅读:银行换汇时要如何计算买入、卖出的损益?
2. 利差
不同国家的利率不同,如果太难懂,你可以简单想成各国的存款利率不同,例如:台湾是0.5%,美国是2%左右,中国是2.5%左右、澳洲约2%(以最新数据为准)
当你买进另一国家的货币,并将该货币存放在该国银行或购买当地短期债券时,你的外币就能在那个国家「领利息」。
例如,假设美金定存是2.5%/年,你把钱购买美金定存,假设汇率都没有变,一年后把钱换回来后,就会多赚到这2.5%的利息。
利差 vs 汇差?
赚利差的同时,一定会承受汇率风险
如果存入相对高利的国家,利差虽然看起来是稳定的报酬,但现实中汇率不可能不变动,因此操作时利差和汇差都要同时列入考虑,而汇差的波动性根据国家、持有的时间长度,而有所不同,一般来说汇差的波动拉长时间会远远高于利差。
如果原本就预计长期持有该种外币,而不是常常换回来台币,就可以比较忽略汇率的风险,但还是要注意一些汇率风险较高的国家(通常是新兴市场或政治不稳定国家,有可能会一路贬值)。
外汇利差在不同国家间分别是多少?
所谓短期债券利率或者银行利率,通常指的是当地1年以内到期的国家公债利率,去看1年期的公债利率就可以了,数字通常相差不多。
从利率数字可以观察到:有些国家利率低,有些利率高
以下列出几个常见的热门货币国家或地区的短期公债利率价格:(此为2019/8/30数据,请以最新资料为准)
货币 短债殖利率 美元USD 1.75% 日元JPY -0.27% 英镑GBP 0.41% 瑞士法郎CHF -1.03% 澳币AUD 0.90% 加币CAD 1.53% 纽币NZD 0.85% 人民币CNY 2.55% 南非币ZAR 6.50%
其中欧元(EU)因为是许多国家组成,因此利率基准并不能直接用单一国家去看,但可以参考德、英这些欧洲主要国家利率。
另外没有台币,台币在国际上并不是一个热门货币。
参考利率要注意2件事:
1. 利率虽然不常大幅变动,但还是会变的以2019年为例,美国、澳洲利率就一下子降了很多,在投资前记得不要只看历史利率,应该去看一下最新的变化。
2. 有时短债利率会升高市场风险增加时,短期债券利率可能会突然上升,例如6个月期的债券利率,理论上要比1年期的利率低,但有时短期利率会突然升高超过比它长期的债券利率。
总之,如果你对利率有困惑,记得决定操作方向之前,先去看一下最新的利率状况。参考网站:全球各国政府债券利率清单
高利率有比较适合赚 外汇利差 吗?
单看数字上,如果能获取高利差,投资上似乎比较有优势?但是投资的世界并没有免费的午餐。
超高利率的国家,通常政治经济长期风险较高,或者有较严重的通膨,通常容易导致货币可能长期有贬值的可能性,导致赚了利差、赔了汇差。
长期而言,汇率波动较大,因此利差不见得赚的到但短期而言若汇率波动小,有可能利差带来额外报酬
由于每个人投资周期不同,有些人是长期投资,因此对汇率有顾虑,有些人只持有短线,因此这些长期的状况就不在考虑范围内,
在短期内汇率的变动不见得绝对有趋势性、也不见得反应了经济状况,经济很差的国家,也有可能在短期某个时间区间内货币变得很强势,因此短期内利差、汇差两头赚也有可能发生。
想赚国外的利息要怎么做?
赚取外汇利差的3种投资管道
不同汇率、利差的影响,会出现在很多金融商品中,有3种我们最常见的金融商品跟利差有关,包含:
1. 外币定存、货币市场基金2. 共同基金(外币避险级别)3. 外汇货币对交易
三种方式并非都一定能赚,而是各有它存在的功能性,操作时应该根据自己的需要来选择相对适合的工具。
1. 外币定存、货币市场基金:
有些外币的利率比较高,可以申请这些外币定存
外币定存是个简单的方式,承担的成本就是银行换汇的买卖价差,以及买入卖出中间的汇差风险,各大银行也不时会有一些高利定存的优惠活动(美金居多)。
而货币市场基金也是一种类似定存的服务,帮你投资于当地短期债券,性质跟一般基金不同,比较类似高利的活存。
由于汇率风险的波动很大,可能是会比定存利率还高(例如利息赚2%,但汇率波动15%),结果可能大好或大坏,所以一般是建议本来就长期持有该货币的状况下,才不需要太在意汇率的短期波动风险。例如我本来手上就有一笔美金,如果没有要换成台币,外币定存当然会比外币活存更好。
外币定存、货币市场基金去哪买?
基本上各大银行都有,不过每家的利率或品项会不大一样,有资金需要长期存放的话可以研究一下。
1. 最新各大银行定存利率(台币/美金)
2. 货币市场基金要怎么投资?
2. 共同基金(外币避险级别):
投资「外币避险级别」的基金,代表投资基金同时,也取得该国利率
而有些基金名称上会说他是某种货币避险(美元避险、南非币避险),代表这档基金,除了原本的操作以外,会再针对另一种货币去操作避险。
这些避险级别的基金通常会宣称非常高的配息率(例如南非币避险12%、15%、17%都有听过),当然聪明的你知道,这世界上没这么便宜的事,虽然利率更高了,但汇率的风险依然不变。
这些有外币避险的基金,有时获利会很高(基金获利+汇率获利+利差报酬),有时亏损也会很高(基金亏损+汇率亏损+利差报酬)。
从这里可以知道,高利率的基金,就只是把原本的基金,再加上外汇货币对交易而已,两个商品别绑再一起,让固定报酬利率部分看起来更高,而波动当然也会更大,
关于有外汇避险的基金,更多细节可阅读:什么是避险级别的基金?
我个人是觉得,投资基金买的是经理人的能力,应该看基金本身的绩效,而不该考虑加上汇率和利差的绩效,一来那些报酬不是基金经理人有能力影响的,二来你其实可以自己交易外汇货币对,效果一样但中间费用可能更低。
共同基金去哪里买?可阅读:
1. 最新基金开户零手续费优惠
3. 外汇货币对交易:
货币对交易,也称为货币利差交易Currency Carry Trade
简单的理解就是买进一种货币,并卖出一种货币,以欧元/美元为例:买进EURUSD,就是买进欧元EUR,卖出美元USD卖出EURUSD,就是卖出欧元EUR,买进美元USD
这中间除了汇率变动以外,也包含了利差变动
利差的部份,通常看的是银行同业隔夜拆款利率(LIBOR),可以想象成是银行间互相融资用的利率。例如:美元是2.09% 欧元是 -0.46%等等
以卖出EURUSD为例,卖出欧元EUR,买进美元USD,可以想成借入欧元(付欧元的利息),买进美元(领取美国的利息),由于美国的利率(约2.09%)比欧元(-0.46%)高,所以这样就会得到额外的2.55%年利息(除以365天就是1天的利息)。
货币对交易都是杠杆交易,因此利差影响会被放大
利差年利率假设是4%,除以365天,一天也才0.011%左右,看起来是不是很小,同样的,货币对的汇率变化,一天也都是非常微小。
不过由于外汇货币对交易通常都会使用杠杆,动辄100倍或200倍,因此假设是100倍,一天0.011%的利息就会变成1.1%了,这样波动就不小了。但要注意费用,因为杠杆交易相当于融资借贷,因此通常也需要付出利息费用,扣掉才是真正的报酬。
在外汇货币对交易中,汇差影响会比利差影响大,但大多少并不一定,看当年的状况,以及该货币对本身的波动性。
操作外汇货币对时,要注意几件事
除了汇率变动和利率变动以外,有几点要注意。
1. 注意杠杆:目前外汇交易一般都是用差价合约,必然有使用杠杆,注意如果过度杠杆对资金是很危险的
2. 注意成本:外汇交易的成本包含点差、隔夜利息费用,有些冷门的货币的点差会比较大(可以想成交易手续费较高)
3. 选择交易商:尽量选全球规模靠前的外汇交易商,费用和安全性比较可靠,不要用没听过的小交易商
总之外汇交易属于风险较大的交易类型,适合对汇率方向有看法的人,比较不适合新手交易。
外汇货币对去哪里买?
1. 安全且有规模的外汇交易商清单
2. 全球规模最大外汇交易商
外汇交易快速总结:
1. 不同国家当地利率不同,因此投资时会有「利差」
2. 想赚取利差,势必要换成外币,因此报酬率也会受汇率走势变动的「汇差」影响,汇差影响通常比利差大
3. 外币定存或是货币市场基金,是赚取外国高利率最简单的一种方法
4. 有避险级别的基金,就是透过基金加上货币对交易,用不同国家的高低利差,创造更高的殖利率,但也可能有赚了利息损失了汇差
5. 外汇货币对是一种交易工具,报酬同时受利差与汇差的影响,适用在对汇率走势有看法时。
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